Uma anedota para um dos dias mais importantes do ano

Os eventos do dia sugerem uma releitura deste importante livro: "In an Uncertain World" de Robert Rubin. 

Se você ainda não notou, o dia de hoje promete. E digo isso por três razões:

1. Olhe para o euro! Está abaixo de 1,05 em relação ao USD.

2. Olhe para o iene! Está acima de 1,30 em relação ao USD.

3. Olhe para o iuane! Está acima de 6,60 em relação ao USD.

Dois eventos marcantes ocorreram nas últimas 24 horas:

1. Uma inversão de jogo associada ao conflito Rússia x Ucrânia e suas consequências no fornecimento energético à Europa. Há indícios de que a Rússia passou a ter um maior poder de barganha.

2. A decisão do Bank of Japan (BOJ) de se comprometer em manter a taxa dos JGBs ("Japanese Government Bonds") de 10 anos em no máximo 0,25%! Para isso, o BOJ irá intervir diariamente, comprando títulos. Isto é, o governo vai imprimir ienes no maior experimento de MMT (teoria monetária moderna) da história.

Para quem já tem muitos cabelos brancos e passou pela crise asiática que começou em 1997, os eventos acima são um tremendo sinal de alarme. E agora te deixo com a seguinte anedota:

Em 1997, estava no primeiro ano de minha carreira atuando como trader da Bozano, Simonsen Securities em NY. De repente, um tal de Alfredo Grumser entra na sala, e passa uma ordem para o meu amigo Dave Sharp:

-Zera todos os ativos de risco e compre tudo em "US treasuries". (não foram essas palavras, mas o objetivo foi esse!)

Na época, eu não tinha a menor ideia da importância de Alfredo. Sua decisão, que ocorreu logo após a desvalorização da moeda tailandesa, foi precisa. Alfredo não só se protegeu, mas acabou ganhando também na valorização de seus treasuries. O período que se seguiu foi extremamente doloroso para a bolsa.

Não quero aqui, através deste texto, fazer com que o leitor especule apostando em um cenário catastrófico. Mas, desejo sim que você se proteja. Observe que o custo de proteção através de opções não está tão elevado. Aproveite!

Marink Martins