Compreendendo o tombo do S&P 500 ocorrido nesta quinta-feira

Os gráficos acima nos ajudam a entender o tipo de terreno em que caminhamos nos dias de hoje.

O gráfico à esquerda nos mostra que estamos vivendo o período mais volátil da história das bolsas americanas desde os anos de 1950.

Já o gráfico à direita nos mostra uma peculiaridade muito interessante e determinante para a compreensão do momento especulativo que se faz presente. A taxa de poupança dos americanos atingiu níveis inusitados em meio a quarentena e auxílio do governo. Além disso, a ausência de "sports betting" (apostas em jogos esportivos) vem contribuindo para a presença de um tipo de investidor extremamente agressivo.

Assim, temos um mercado em que o Nasdaq 100 supera os 10.000 pontos ao mesmo tempo em que o preço das ações da TESLA supera os US$1.000.

A locadora de veículos americana, Hertz, em recuperação judicial, conseguiu nesta manhã captar 500 milhões de dólares - algo considerado por muitos uma insanidade.

Ainda que seja possível compreender tamanha especulação, julgo ser quase que impossível determinar a direção deste mercado. O contínuo estímulo dos BCs contribuem para o movimento altista. Por um outro lado, os críticos dizem que os BCs não têm a capacidade de elevar as vendas e a lucratividade das empresas.

Com isso, temos um mercado bem descolado dos fundamentos. Temos um mercado mais alinhado com questões MACRO do que com questões MICRO. E, com base nisso, concluo afirmando que quanto maior for o foco no MACRO, maior tende a ser a volatilidade e correlação setorial. Sendo assim, adeque os seus investimentos para esta nova realidade!

Um bom fim de semana a todos.

Marink Martins