Para este mês: você é um trader ou é um investidor?
Iniciamos uma semana que caminha para um evento binário. Neste sentido, a liquidez dos mercados passa a ter um efeito muito importante em sua trajetória.
Um dos meus objetivos aqui é ajudar o trader/investidor a ter êxito no mercado de forma tática. Sabemos que o longo prazo consiste do somatório de diversos intervalos de tempo mais curtos e que os mercados não seguem, necessariamente, um percurso linear.
Sendo assim, entramos em outubro que, historicamente, é o mês mais turbulento, com uma volatilidade associada ao principal índice de renda variável global (o índice S&P 500) muito baixa, inferior a 12%.
Neste momento em que escrevo nota-se que os mercados americanos caminham para mais uma abertura positiva impulsionada pelo recém-anunciado acordo entre EUA e Canadá.
Já por aqui, o nível de incerteza é bem maior. Pesquisas eleitorais e os efeitos das recentes manifestações certamente contribuirão para um mercado bem mais volátil ao longo desta semana que antecede as votações em primeiro turno no próximo domingo.
Além disso, há bastante prêmio nos mercados. Com os contratos de opções de compra de ações de Petrobras e Banco do Brasil um tanto "gordos" a 9 dias do vencimento de opções, temos um mercado vulnerável a oscilações diárias que poderão resultar em amplitudes superiores a 5%.
Por tudo isso, não é hora de bancar o herói. Decida se você irá atuar como "trader" ou como investidor. Observe que ficar de fora é sempre uma opção válida.
Caso siga como "trader", entre no mercado com um plano de saída que esteja pré-estabelecido. Tenha um STOP claro, e estabeleça seu objetivo de ganho. Não seja ganancioso. Em um mercado volátil há sempre novas oportunidades.
Caso siga como um "investidor", adeque o tamanho de suas posições para que você possa dormir bem mesmo que o mercado venha a sofrer desvalorizações mais significativas.
No passado recente tivemos dois eventos de elevada volatilidade que foram marcantes na bolsa brasileira: o evento que ficou conhecido como "Joesley Day" e a saída de Pedro Parente do comando da Petrobras.
Em ambos os eventos, a ausência de compradores no mercado surpreendeu a todos e contribuiu para uma variação negativa próxima ou superior a 15%.
Por trás destes movimentos há uma mudança significativa na estrutura de apoio aos mercados. Aqui, estou falando da atuação dos "market makers" - instituições que tem como compromisso estar prontos para comprar e vender determinados ativos a qualquer momento.
Os efeitos da grande crise de 2008 e as regulamentações que foram estabelecidas subsequentemente afetaram a forma como estas instituições atuam.
Irei explorar este tema nos próximos dias, trazendo alguns dados interessantes que dão uma melhor dimensão a esta tese.
Por enquanto, prossiga com calma pois a presença de um evento com características binárias no próximo fim de semana poderá afetar a liquidez dos mercados de forma significativa.
Uma boa semana a todos,
Marink Martins