Substituição: sai FANG, entra WATCH

Que não haja dúvidas a respeito da mensagem que busquei compartilhar com os assinantes MyVOL ao longo desta semana: o setor de tecnologia -- em particular as empresas americanas -- cresceu demais e deverá enfrentar inúmeras adversidades associadas a uma maior regulamentação e competição.

Curiosamente, isso representa uma oportunidade para o Brasil, pois a nossa bolsa é dominada por bancos e empresas ligadas ao setor de commodities.

Nos últimos anos a expressão mercados emergentes esteve intimamente ligada aos países asiáticos. Problemas políticos na América Latina fizeram com que investidores globais encarassem a região como um simples "trade" de curto prazo.

Chegamos agora a um ponto onde o índice S&P 500 encontra-se na máxima histórica, impulsionado pelas 10 maiores empresas do índice. O otimista Jim Cramer, formulador da sigla FANG (Facebook, Amazon, Netflix, Google), já deu seu veredito: saia de FANG e invista em WATCH!!!

A nova sigla deste que é o mais influente comentarista de mercado no mundo, refere-se as seguintes empresas: WalMart, Amazon, Target, Costco, Home Depot!

Os mais familiarizados com o mercado consumidor norte-americano perceberão que o foco de Cramer agora está no varejo. O barulhento guru de mercado sabe como ninguém que, em estágios mais próximos ao fim de um longo ciclo econômico, os consumidores vão as compras. Sua sugestão, naturalmente, vem na véspera do Prime Day - dia de grandes promoções e vendas recordes na Amazon.

Agora voltando as questões relacionadas ao setor de tecnologia e mercados emergentes, não devemos ignorar o surgimento de novas tensões comerciais; desta vez entre o Japão e a Coreia do Sul. A moeda sul coreana não vem performando bem e essa briga com o Japão tende a afastar ainda mais os investidores estrangeiros.

Além disso, a reação do governo Trump quanto a iniciativa francesa de taxar a receita das grandes empresas de tecnologia foi das piores. Caso os franceses avancem nesta ideia, uma retaliação por parte dos americanos é praticamente uma certeza.

Por tudo isso, creio que os ativos brasileiros possam se beneficiar como uma alternativa especulativa de curto prazo. Classifico como especulativa pois ainda há muito para ser conquistado em termos de reformas. Quando leio comentários extremamente otimistas relacionados ao Brasil, questiono se o autor está ciente que, recentemente, o congresso foi forçado a aprovar um crédito suplementar no valor de R$250 bi. Sem ele a conta não fechava! O mesmo ocorre com frequência nos EUA, só que como eles AINDA são os detentores da reserva de valor global, isso AINDA não traz consequências inflacionárias.

Finalizo este texto explorando algumas ideias que compartilhei na mídia social com um breve "follow up":

Sobre as tensões comerciais:

Russos vendem armas aos turcos ofendendo os alemães. 

Americanos vendem armas aos taiwaneses ofendendo os chineses.

Enquanto isso, sul coreanos e japoneses se estranham e dão início a novas tensões comerciais.

Em síntese, o amor está acabando... caso Jerome Powell, presidente do BC americano, não coloque mais um disco na vitrola... não sei não...

Bem, Powell, em testemunho no congresso americano durante a semana, colocou uns três discos na vitrola!!! De forma inusitada, o presidente do FED respondeu de forma afirmativa a pergunta sobre a possibilidade de redução da taxa básica de juros na próxima reunião do FED no dia 31/7.

Sobre o preço dos ativos:

Há uma ironia ao se comparar um investimento em ações com um determinado jogo em um cassino.

Muitos ignoram o fato de que, em momentos tardios de um longo ciclo econômico, uma simples aposta no preto ou vermelho tende a ser mais interessante, do ponto de vista probabilístico, do que 80% das oportunidades oferecidas no mercado de ações.

Essa é do fundo do coração! Se alguém me perguntasse se neste momento é melhor investir na bolsa brasileira ou na bolsa americana, a minha resposta seria: prefiro apostar cenzinho no preto! Deixando o preconceito com os cassinos de lado, e analisando de forma objetiva e probabilística, entrar em uma operação na roleta com 49% de vantagem é melhor do que investir em muitos ativos com preços esticados que negociam por aí.

Tenha um ótimo fim de semana,

Vou organizar a lista de transmissão via Whatsapp no fim de semana!

Marink Martins