TOP 5 – Perguntas pertinentes para entender a atual dinâmica global

Nesta semana tive a felicidade de reencontrar uma pessoa, um amigo, que vem contribuindo de forma significativa para que eu possa levar a você um conteúdo de qualidade no que diz respeito a análise dos mercados globais.

Estou falando de Louis-Vincent Gave, fundador da mais importante casa de análise global - a GAVEKAL RESEACH - com quem já tive oportunidade de coordenar algumas apresentações voltadas a investidores institucionais.

Na ocasião, Louis, que em sua infância estudou em uma escola de jesuítas, gosta sempre de iniciar suas apresentações com uma velha piada. 

Diz ele que teria perguntado a um dos padres em sua escola se é verdade que os jesuítas sempre respondem a uma pergunta com uma outra pergunta - no que ele complementa dizendo que recebeu a seguinte resposta: quem te disse isso garoto?

Neste sentido, gostaria aqui de transmitir a você algumas perguntas pertinentes para que, através delas, possamos refletir a respeito do que está por vir e seus impactos na precificação dos ativos de risco que tanto negociamos.

Formulei 5 perguntas pensando em sua relevância para o mercado de ações:

Pergunta # 1:

Será que a prisão da diretora da Huawei, Meng Wanzhou, que é também filha do fundador da empresa, é um sinal de que a guerra comercial entre EUA e China entrou em uma nova dimensão?

O foco das tensões deixaria de ser o comercial e passaria para as reclamações relacionadas a roubo de propriedade intelectual. A Huawei é a empresa líder no que diz respeito ao desenvolvimento da tecnologia 5G, algo que vem deixando, não só o governo americano, mas todo o setor de telecomunicações norte-americano preocupado.

Pergunta # 2:

Será que Trump, em nome de seu projeto de reeleição em 2020, seria capaz de afundar o mundo em uma recessão com o objetivo de obter um ganho relativo que irá promover a sua imagem junto a seu eleitorado?

Esta parece ter um teor conspiratório, mas é fato que a trajetória orçamentária americana é extremamente preocupante. Mesmo assim, Trump segue dando ouvidos a assessores cujas recomendações vão na direção de aniquilar a cadeia de suprimentos construída desde que a China entrou na Organização Mundial do Comércio.

Pergunta #3

Será que Trump, conhecido como um "bully" (valentão) que gosta de bater nos mais fracos, irá aproveitar o atual caos visto na França para mostrar a Emanuel Macron quem é que manda neste mundo?

Bem, não é segredo que Trump anda magoado com a atitude de Macron na celebração de paz após 100 anos da primeira guerra mundial. Na ocasião, Macron ofendeu os EUA ao sugerir a criação de um exército europeu. Alguns analistas afirmam que Macron foi extremamente arrogante e parece ter esquecido da importante ajuda fornecida pelos EUA em importantes momentos.

Mais importante, entretanto, é que Trump também anda magoado com a GM e, por isso, precisa desesperadamente de uma vitória no setor automotivo. Por esta razão, há quem diga que seu próximo alvo poderá ser o setor automotivo europeu!

Pergunta # 4

Quem vai financiar o crescente déficit americano?

Do jeito que está, parece que será o setor privado. Contudo, há uma forma que historicamente se provou eficaz para fazer com que os estrangeiros corram para a "segurança" dos títulos do governo americano: uma grave crise global.

Esta pergunta está associada a pergunta #2. Será que Trump faria isso só para ficar bem na foto? Será que ele tem todo este poder?

Pergunta # 5

Será que o Brasil conseguiria evitar o contágio em caso de uma recessão econômica global?

Para os veteranos de mercado a resposta parece ser um simples NÃO. Dito isso, nas últimas semanas observa-se que o mercado de ações local vem se mostrando forte em termos relativos.

Temos uma equipe econômica em formação de primeira linha. Com isso cresce o número daqueles que acreditam em um eventual descolamento.

Marink Martins