Um mercado dominado por retórica

12/09/2019

Em entrevista na CNBC, o secretário do tesouro dos EUA, Steve Mnuchin, passou a ideia de que a equipe que apoia Trump se mantém coesa. Falou que busca a estabilidade do dólar, um acordo interessante com a China e a volta do Irã a mesa de negociações. Tudo isso em um momento em que a candidata oponente, Elizabeth Warren, parece ganhar espaço entre os eleitores.

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De forma tática, devemos conceber a possibilidade de que aquele período volátil (ago, set, out) pode ter ficado para trás, concentrado em agosto. O VIX recuou para um nível abaixo de 15%, em um mercado dominado por "jawboning" (retórica) vinda das autoridades governamentais. Com o índice S&P 500 de volta ao patamar de 3.000 pontos, acredito que o vendido esteja extremamente incomodado. No curto prazo, cresce a possibilidade de um movimento de "short covering" (um "espreme" nos vendidos).

Nos últimos dias vimos um forte movimento de rotação setorial favorecendo as ações de valor. Estrategistas falam que, no curto prazo, há possibilidade de uma recuperação de preço para as ações do setor bancário. E se a moda agora é correr atrás de ativos "abandonados", tal cenário deve levar a um maior otimismo direcionado a mercados emergentes.

Caso você esteja se sentindo confuso em meio ao sobe e desce dos mercados, busque coerência ao compreender que tudo isso é normal e faz parte da natureza dos mercados. Estes, ora exibem uma tendência, ora exibem uma luta entre comprados e vendidos em algo que analistas técnicos denominam como uma busca por consolidação.

Esta quinta-feira se inicia com a última entrevista do atual presidente do BCE, Mario Draghi. A instituição monetária anuncia inúmeras medidas buscando estabilizar as economias no velho continente. Em paralelo, na entrevista de Mnuchin supramencionada, o secretário do tesouro disse que o governo americano considera a emissão de títulos com prazo de 50 anos. Ao dizer isso, a taxa dos títulos de 10 anos subiu em um sinal de que tal medida poderá impactar a liquidez nos mercados.

Marink Martins


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