Uma boa estratégia em meio ao caos eleitoral
Em um momento dominado por enorme especulação a respeito de quem será o próximo presidente do Brasil, talvez o melhor a se fazer seja sair em busca de operações um pouco mais conservadoras mas que, ainda assim, apresentem um bom potencial de ganhos.
Tal busca me leva sempre a análise das taxas embutidas nos contratos de opções de compra da PETR4.
Na tabela acima temos exatamente isso. Estamos a 7 dias úteis do vencimento dos contratos de outubro (série J - tabela à esquerda) e a 30 dias úteis do vencimento dos contratos de novembro (série K - tabela à direita).
Para os mais conservadores, uma operação de venda coberta de opções se apresenta como uma boa alternativa.
Nesta operação o investidor compra uma determinada quantidade de ações de PETR4 e vende a mesma quantidade em contratos de opção de compra.
Ao fazer isso, o investidor limita o seu potencial de ganho mas, por um outro lado, é compensado por tal taxa embutida em tais contratos.
Em um mercado relativamente volátil como este que vivemos, talvez seja interessante a venda coberta dos contratos PETRJ21 e/ou PETRK21. Ambos tem o mesmo preço de exercício - R$20,92 - sendo que o primeiro vence agora (7 dias úteis) enquanto o segundo, somente após a definição das eleições, em novembro (30 dias úteis).
Observe que ao fazer tal operação na PETRK21, o investidor venderá um contrato que embute uma taxa de aproximadamente 6% para o período. Entretanto, é importante estar consciente de que tal operação não se configura como uma renda fixa. Caso o preço de Petrobras PN venha cair fortemente, é possível que tais contratos não sejam exercidos e o resultado final seja bem diferente do resultado esperado; podendo até ser negativo dependendo da intensidade da queda.
O gráfico abaixo é ilustrativo do resultado de uma venda coberta de 1.000 contratos da PETRK21 (20,92), assumindo como premissa um preço de R$22,82 para a PETR4 e um preço de R$3,09 para os contratos da PETRK21.
Tal operação mostra-se interessante em um cenário de incerteza onde não haja expectativa de colapso no preço do ativo base (PETR4).
Marink Martins