Uma divergência preocupante!
![](https://e9b06b8561.clvaw-cdnwnd.com/c10a6a74a295bbed25fd3243c36c0340/200001774-0ec5b0fbee/Recession%20ahead.jpg?ph=e9b06b8561)
Trago para vocês uma importante divergência de indicadores detectada pelo experiente estrategista Charles Gave.
Conforme ilustrado pelo gráfico abaixo, há uma forte correlação entre dois indicadores computados pela Gavekal. Refiro-me a um indicador associado a velocidade que mede a disposição dos investidores em correr riscos e um outro, associado a crescimento econômico.
![](https://e9b06b8561.clvaw-cdnwnd.com/c10a6a74a295bbed25fd3243c36c0340/200001775-49d5e4ad3d/Velocity%20indicator.png?ph=e9b06b8561)
No gráfico acima temos o indicador associado a velocidade ilustrado pela linha azul e o indicador associado a crescimento ilustrado pela área vermelha.
Historicamente, os movimentos no indicador associado a velocidade saem na frente e só são detectados pelo indicador associado a crescimento seis meses depois.
Mas, como vocês podem ver nos dados recentes, há atualmente uma divergência significativa entre tais indicadores que, na interpretação de Charles Gave, ocorre devido a distorção provocada pelo corte de impostos nos EUA em um momento tardio do ciclo econômico expansionista.
Por um outro lado, o aperto monetário produzido pelo FED vem impactando negativamente o indicador associado a velocidade.
A provável consequência deste evento é que os juros continuarão a subir e eventualmente irão superar a taxa de retorno médio obtida pelas corporações americanas, produzindo assim a tão aguardada recessão americana.
É importante observar que tudo isso não acontece de uma hora para outra. O movimento já está em curso e traders de Chicago já se referem ao aperto monetário como LEXIT - em referência a "liquidity exit".
Marink Martins