Vale e o Minério de Ferro

08/06/2017

A consultoria Gavekal, com sede na China, afirma em seu relatório do dia que o ciclo de queda do minério pode estar perto do fim. Para eles, com a commodity negociando abaixo de US$60,00, o mais provável é que empresas chinesas respondam cortando a produção, o que tende a levar o preço do minério de volta para níveis superiores. Diante da tamanha oscilação nos preços das commodities metálicas ao longo dos últimos 12 meses, pode-se dizer que as previsões de analistas devem ser encaradas com um grão de sal. Muito se tem falado sobre a vinda de veículos autônomos. No entanto, quem surpreendeu o mercado ontem foi a empresa australiana BHP, ao anunciar que planeja nos próximos dez anos operar navios autônomos, capazes de transportar commodities metálicas. Tal iniciativa, se materializada, deverá representar uma significativa redução no custo de transporte das mineradoras. É importante ressaltar que sua concorrente, a Rio Tinto, já faz uso de 76 caminhões autônomos em suas plantas e planeja operar trens autônomos a partir do ano que vem. Olhando para o curto prazo, mais precisamente para as opções de compra de ações da Vale que vencem daqui a 6 dias úteis, parece não haver sinais de nervosismo embutidos nos prêmios de tais opções. A volatilidade implícita está por volta de 40%, tanto para as séries vincendas (junho) como para as de julho. Considerando toda a incerteza política presente nos mercados, imaginava que as opções estariam negociando com uma volatilidade implícita norte de 50%.

Marink Martins

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