Vencimento de Opções - Vale PN

Um contrato de opção de compra dá ao titular a opção de adquirir uma ação do ativo subjacente a um determinado preço, até uma determinada data. Esta data é hoje, e a execução deste contrato, conhecido no mercado como "exercício", pode ocorrer até as 13h por intermédio de uma das corretoras da B3. De olho no mercado de opções de Vale PN, saí da corretora na sexta-feira com a impressão de que havia um claro interesse do mercado em manter o preço do ativo próximo ao "strike" de R$27,72. Hoje, entretanto, ao olhar o mapa fornecido pela bolsa com informações sobre os diversos contratos de opções em aberto da mineradora, nota-se que há uma certa vulnerabilidade na série VALEG58, cujo preço de exercício é de R$28,22. Nesta série há aproximadamente 5.7 milhões de contratos de opções de compra em aberto, levemente atenuados por 262.000 contratos de opção de venda também em aberto. Nesta noite, dados positivos vindos da China assim como uma apreciação no preço do minério de ferro negociado em Dalian, contribuem para que o preço das ações da Vale PN caminhe em direção, ou até supere, tal patamar. Na Austrália, o preço das ações da mineradora Fortescue subiu aproximadamente 2%. Abaixo, segue o mapa com os detalhes dos contratos em aberto para opções de Vale PN:Quando a bolsa mudou uma regra impedindo a negociação das opções vincendas no dia do exercício de opções, mudou radicalmente a dinâmica de negociação deste dia. O "comprado" em opções de compra (CALLs), como o próprio nome diz, tem a opção de exercer o contrato, enquanto o "vendido", aquele que recebeu o prêmio das opções, tem a obrigação de entregar o ativo subjacente, caso seja exercido. Como não há mais "zeragem" de tais posições no dia do vencimento, o "vendido", muitas vezes passa por horas de angustia, aguardando para saber se seus contratos foram exercidos. Esta dinâmica é certamente mais intensa entre 12:30 e 13:00. Por esta razão, aqueles que estão sintonizados com o dia-a-dia dos mercados devem estar atentos, pois os acontecimentos durante esta "meia-hora" crucial do mercado tende a afetar o desempenho de uma determinada ação, ou até do mercado como um todo, durante a parte da tarde.

Marink Martins, CNPI