Acima temos o gráfico ilustrando o total de ativos no balanço do banco central dos EUA -- o FED. Sabe-se que este montante, que hoje está na casa dos 8,3 trilhões de dólares, era de somente um décimo deste valor no período que antecedeu a grande crise financeira de 2008. Como resposta à crise, Ben Bernanke tomou emprestado a prática...
No Comentário de Mercado de hoje busco compartilhar o que vem sendo dito por estrategistas que acompanho diariamente a respeito de alguns temas relevantes:
Mudamos o mundo a cada decisão que tomamos. Ainda que o impacto de uma ordem de compra de 100 ações seja bem diferente daquele gerado por uma ordem de 10 milhões de ações, os movimentos de preços dos ativos serão, para alguns, algo imprevisível; análogo a um passeio aleatório. Mas se aleatórios fossem os movimentos, não haveria tendência; menos...
Caso você ainda não saiba, a Visa anunciou a compra da "fintech" brasileira Pismo por 1 bilhão de dólares na noite de ontem. A notícia desta aquisição -- ainda que por um preço que é um milésimo do atual valor de mercado da "queridinha do momento" Nvidia -- está presente nas principais mídias financeiras. Li sobre a aquisição em um...
E neste semestre que se aproxima do fim, só se falou em "AI" -- inteligência artificial. Como tal narrativa foi esticada ao extremo, o mercado passa agora a se inspirar em outras teses de investimentos. Dentre as que chamam atenção, falo neste vídeo sobre a UBER. Há quem aposte que já em 2024 a empresa fará parte do índice S&P...
É Brasil, eles estão falando de você! Gostam do seu presidente do BC, de sua posição austera, e mais ainda dos 6% de juros reais oferecidos com baixo risco. Gostam da sua neutralidade geopolítica. Gostam também das oportunidades associadas a transição energética que começam a ganhar forma. Fala-se até em um cenário de mérito triplo -- um em que...
Dizem que a Apple é uma máquina de fazer dinheiro. Por enquanto, isso pode muito bem ser verdade. No entanto, a empresa não tem fortalecido seu balanço patrimonial por meio da acumulação de lucros. Ela tem continuamente utilizado seus fluxos de caixa operacionais em recompras de ações (grande parte) e dividendos (parte menor). Para surpresa de...
Quando afirmo por aqui que os "dealers" e "market makers" mandam nos mercados -- ora comprados em VOL, ora vendidos em VOL -- o que busco transmitir é justamente o que está escrito na parte superior da imagem abaixo. Traduzindo de forma simples e direta, este gráfico publicado no Zero Hedge traz como introdução um aviso de cuidado emitido por...
Há um importante padrão comportamental nos mercados no qual observa-se que quando o preço de um ativo (ou um índice) sobe, normalmente a volatilidade implícita associada a seus contratos de opções ("at-the-money", ou no dinheiro) tende a cair. Refiro-me ao famoso "Spot Up, VOL Down". Ainda que este padrão represente o comportamento mais comum, ele...
O mar subiu no Rio de Janeiro e, por isso, furar as ondas do "quebra-coco" deve ser feito de forma estratégica. Aquele que entra de forma casual arrisca-se a gastar energia em vão. De forma similar, há um enorme grupo de investidores globais que esperam pacientemente por uma oportunidade de entrada neste mar revolto chamado mercado emergente. Penso...
Não há dúvidas de que o humor do mercado mudou; os mercados de renda variável -- tanto o norte-americano como o brasileiro -- estão bem mais leves. Por aqui, a mudança ocorreu na virada de abril para maio, em linha com os prognósticos feitos pelo cientista político Luciano Dias. Já lá nos EUA, a bolsa subiu na marra e vem...
É possível que a tal reforma ministerial mencionada pelo cientista político Luciano Dias não ocorra rapidamente. Dito isso, é provável que o risco de reversão da privatização da Eletrobras seja eliminado em não muito tempo. Como podemos ver na mensagem veiculada pelo Bom Dia Mercado, a Câmara dos Deputados comandada por Arthur Lira defende que o...