Retomo hoje um tema abordado em dois textos recentes em que falei da precificação das ações da Vale. No primeiro, mencionei um episódio na época da copa do mundo de 2014 em que todos que consideravam as ações da Vale uma pechincha se frustraram com o comportamento do preço da ação diante da queda do minério de ferro que estava...

Acima temos um gráfico que nos mostra algo um tanto perturbador: em momentos em que o uso da conta margem nos EUA dispara, observamos uma queda brusca no índice S&P 500 registrada nos meses subsequentes.

Pode isso, Arnaldo? Se a percepção a respeito do valor de um determinado ativo sofre este tipo de aberração é porque há certamente alguma mudança significativa nas premissas associadas ao processo de avaliação deste ativo.

Bem, esta semana se inicia de forma agitada, com tensões afetando os principais pilares da economia global. Neste fim de semana vimos o petróleo Brent atingir os 70 dólares; um patamar que certamente coloca lenha na fogueira dos inflacionistas de plantão.

Há uma lógica perversa no mercado que tem a ver com o seguinte: quanto maior for o endividamento dos governos, maior será a repressão financeira (manutenção dos juros em níveis artificialmente baixos). Quanto menor for a taxa de juros, mais intenso é o sentimento de que não há outras alternativas de investimentos (o famoso T.I.N.A. ou "There is no...

Em meu texto enviado na última sexta-feira ("Reminiscências de uma outra época em que a Vale estava uma pechincha") chamei atenção a peculiaridade quanto ao "valuation" da mineradora brasileira. Em épocas em que há uma percepção de que o preço do minério de ferro está elevado, a Vale negocia a múltiplos descontados.

A queda desta abertura, embora não configure o que chamo de "sangue nas ruas", me parece uma oportunidade de compra de alguns ativos.

No fim da semana passada brinquei com o gráfico acima ao dizer o seguinte:

Foi em 2014 que, atuando pela ICAP, comecei a fazer uma série de eventos corporativos com Roberto Castello Branco que hoje preside a Petrobras. Na ocasião o executivo estava vivendo um período sabático, após ter concluído uma brilhante carreira na área de Relações com Investidores da Vale.

O principal tema afetando os mercados internacionais é o aumento no rendimento associado aos títulos do tesouro americano com prazo de 10 anos. Tal taxa já se aproxima de 1,5% e, com isso, provoca uma queda no preço dos títulos que, por consequência, leva consigo os ativos associados a "momentum".Esse fenômeno pode ser visto no comportamento dos...

Deixei para te enviar este comentário de mercado um pouco mais tarde justamente para ter uma melhor sensibilidade a respeito do comportamento do mercado após um dia em que o principal ativo bursátil brasileiro sofreu um dos maiores "massacres" da sua história. Eu, naturalmente, estou falando da queda registrada ontem de aproximadamente 20% nas...

Hoje será um dia difícil para boa parte dos investidores. Sendo assim, tomo emprestado uma das sugestões práticas de Jim Cramer: "NO shouda, coulda or woulda". Traduzindo... ele nos diz para tentar abandonar o sentimento de culpa manifestado por sentimentos ligados ao que você deveria, poderia ou faria caso pudesse voltar no tempo.

No gráfico acima reúno 5 ativos - 4 ativos de risco associados aos principais índices bursáteis do Brasil, México, Coréia do Sul e EUA (small caps), e um de proteção (TLT) que é um ETF associado a títulos do tesouro americano de longo prazo.

No dia 9 de fevereiro, em texto cujo título foi "O mais bizarro dos mercados" escrevi o seguinte:

Compartilho neste texto as ideias do analista Bem Carlson, da Ritholtz Wealth Management LLC, a respeito das razões pela qual o preço de alguns ativos de renda variável parece estar completamente desconectado da lucratividade corrente das empresas listadas.