Há quem diga que o maior erro já cometido por uma autoridade monetária desde a criação destas instituições foi permitir a falência do Banco Lehman Brothers. Ao observar o atual nível de comprometimento do FED com o nível de liquidez presente nos mercados, nota-se que as autoridades estão dispostas a fazer o que for necessário para evitar que evento...
Confesso estar assustado com a perspectiva de venda de ações da Petrobras em posse do BNDES. Trata-se de uma quantia expressiva (mais de R$50 bi), sendo que mais da metade deve ser vendida já em 2020.
Após a falta de liquidez vivida nos mercados americanos ao longo do mês de setembro deste ano - aquela que culminou na explosão das taxas em operações compromissadas de um dia; levando-as a 10%/ano - não restou alternativa ao FED senão voltar a expandir seus ativos em um processo em que a autoridade monetária adquire títulos dos bancos em troca...
Já é notório que em momentos de forte expansão monetária, como o que está em curso no mundo desenvolvido, a volatilidade realizada dos índices de renda variável colapsa.
Se você vem acompanhando os meus últimos textos, já deve ter percebido que venho dedicando bastante tempo argumentando que a moeda norte-americana tende a se enfraquecer ao longo dos próximos meses.
Não é à toa que a China não está embarcando em mais uma onda de expansão fiscal e de crédito nos últimos meses. O país vem enfrentando uma série de problemas na área de crédito. O objetivo no momento é buscar preservar a estabilidade e não inflar ainda mais o seu mercado imobiliário.
Não é de hoje que estrategistas internacionais vem nos chamando atenção a respeito de problemas estruturais na Índia. Seu crescimento econômico vem caindo e o índice de confiança dos consumidores atingiu uma mínima de seis anos durante o mês de setembro. Um cálculo do crescimento do PIB descontando os impulsos fiscais já mostra que a economia...
Dediquei horas do meu domingo assistindo a uma conferência realizada Londres pela casa de pesquisa Gavekal. O tema principal do evento pode ser resumido pela expectativa da Casa de que a moeda americana vá se desvalorizar nos próximos meses por algumas razões que vou apresentar aqui.
Um tema recorrente discutido entre analistas norte-americanos é a crescente divergência no que diz respeito aos resultados divulgados pelas empresas de acordo com princípios contábeis "oficiais" (GAAP) e os não-oficiais (non-GAAP).
No gráfico acima temos a performance anual de uma carteira composta por ativos norte-americanos cuja alocação consiste de 60% em ativos de renda fixa de longo prazo e 40% em ativos de renda variável. Para efeito desta análise, vamos assumir aqui que a parte da renda fixa está em títulos de 10 anos do governo americano enquanto a parte que...
Durante as terças-feiras tenho o prazer de ensinar um curso introdutório de finanças para os adolescentes da Escola Eleva localizada no bairro de Botafogo no Rio de Janeiro. Tomo como desafio explicá-los sobre como uma boa ideia pode ser financiada através do mercado de capitais.
Seguem algumas observações para sua reflexão:
A semana se inicia com um tom positivo advindo das eleições realizadas em Hong Kong durante este domingo. Houve uma clara vitória do movimento pró-democracia. Contudo, creio que o fator mais importante a ser considerado foi a expressiva participação dos eleitores no processo. A eleição contou com a participação mais de 70% dos eleitores contra 45%...
Principais dúvidas dos investidores globais
Abaixo temos um gráfico ilustrando o volume de dólares depositados no FED em nome dos diversos bancos centrais. Curiosamente, em momentos em que há uma redução em tais volumes observou-se uma crise financeira em algum lugar do globo.