Compartilho neste texto as ideias do analista Bem Carlson, da Ritholtz Wealth Management LLC, a respeito das razões pela qual o preço de alguns ativos de renda variável parece estar completamente desconectado da lucratividade corrente das empresas listadas.

Graças a Deus é sexta-feira! TGIF para os americanizados! E não é uma sexta qualquer. Trata-se daquela que antecede o carnaVOL dos mercados, com um dia (na segunda-feira também é feriado em NY) em que as negociações correm soltas em NY enquanto alguns descansam por aqui.

Essa expressão anglicana refere-se a perda de valor relativo de uma determinada moeda resultante de uma maior emissão da própria.

Antes de explorar os argumentos mais otimistas que vem impulsionando os mercados, deixo claro aqui que boa parte do conservadorismo que expresso em meus textos tem a ver com a minha expectativa de que o atual ciclo expansionista tem o potencial em culminar em uma tremenda compressão de múltiplos de P/L, nos moldes daquele visto no Brasil durante o...

Tomo esta frase da música Telefone de Tim Maia para fazer um paralelo entre o momento atual e aquele ocorrido em 2007/2008.

Ontem expus os oito argumentos utilizados por Jonathan Garner, do Morgan Stanley, para nos convencer de que ativos associados a mercados emergentes estão fazendo topo.

A afirmação acima veio de Jonathan Garner, estrategista chefe para Mercados Emergentes - Ásia no Morgan Stanley. Garner nos apresenta oito fatores que corroboram com a sua visão mais pessimista. São eles:

Na sexta-feira parecia que essa semana seria um caos. Já, neste momento em que escrevo, parece que caminhamos para um pouso suave.

O autor Nassim Taleb, em seu livro a A Cama de Procusto, nos fala sobre a necessidade humana de compactar informações e estabelecer premissas a respeito de sistemas complexos, como a vida e os mercados.

Dizem que, em momentos de crise, o único indicador que sobe é a correlação entre os componentes de um índice de bolsa. Embora não estejamos em uma crise neste momento, o salto no nível de correlação observado - tanto nos ativos brasileiros como nos americanos - indica que a probabilidade de que venhamos entrar em uma não é desprezível.

A essa altura acredito que podemos afirmar que, quase todos que estão envolvidos com o mercado de ações, já sabem do movimento especulativo que varre o mundo desenvolvido.

Um dos temas mais discutidos no que diz respeito aos mercados internacionais é o atual "espreme dos vendidos" (minha tradução para a expressão "short squeeze") nas ações de empresas em que há um elevado percentual das ações em circulação vendidas a descoberto.

Dizem que um bom gestor de recursos está mais focado em se adaptar as condições do mercado do que necessariamente tentar prever os seus movimentos direcionais.

Entenda os incentivos e tudo ficará mais claro. Não sei dizer quantas vezes já ouvi esse tipo de conselho. O podcast Freakonomics - um dos meus favoritos - se faz justamente através desta premissa.