Ontem observamos um alívio nos mercados em linha com o cenário delineado por estrategistas da Gavekal.

A casa de pesquisa Gavekal busca se afastar do sensacionalismo ventilado pela mídia financeira e nos diz que não há incentivos para ambos os países em buscar um conflito militar direto. Ao longo deste fim de semana muito se comentou a respeito de possíveis retaliações por parte do Irã. Dentre as mais extremas reações, falou-se sobre uma eventual...

Tenho uma mensagem importante neste domingo que vai além das tensões associadas ao Irã. Quero falar sobre a possibilidade de um BIG SHORT no curto prazo que poderá pesar nos mercados globais. Antes disso, porém, um rápido recap:

Iniciamos o ano com mais um presente. Este veio na forma de um corte de compulsório expressivo feito na China que irá liberar mais de cem bilhões de dólares aos bancos chineses.

onfesso que não fiquei chateado com o questionamento de alguns leitores que, em pCleno rally de fim de ano na B3, pararam para me questionar a respeito do, tão falado por aqui, "bear market" que nunca ocorreu. O leitor está certo em promover tal questionamento pois durante o ano de 2019 fui ficando mais conservador na medida que nos aproximávamos...

Muito venho falando por aqui como os índices americanos vem ganhando tração devido a expansão de múltiplos das ações negociadas em bolsa. Refletindo o cenário externo, já temos por aqui diversas empresas negociando a múltiplos maiores, como a varejista MGLU3 (supondo que a mesma lucre RS$1 bi daqui a 3 anos, já possui um P/L projetado de 30x!). O...

Há quem diga que o maior erro já cometido por uma autoridade monetária desde a criação destas instituições foi permitir a falência do Banco Lehman Brothers. Ao observar o atual nível de comprometimento do FED com o nível de liquidez presente nos mercados, nota-se que as autoridades estão dispostas a fazer o que for necessário para evitar que evento...

Confesso estar assustado com a perspectiva de venda de ações da Petrobras em posse do BNDES. Trata-se de uma quantia expressiva (mais de R$50 bi), sendo que mais da metade deve ser vendida já em 2020.

Após a falta de liquidez vivida nos mercados americanos ao longo do mês de setembro deste ano - aquela que culminou na explosão das taxas em operações compromissadas de um dia; levando-as a 10%/ano - não restou alternativa ao FED senão voltar a expandir seus ativos em um processo em que a autoridade monetária adquire títulos dos bancos em troca...

Já é notório que em momentos de forte expansão monetária, como o que está em curso no mundo desenvolvido, a volatilidade realizada dos índices de renda variável colapsa.

Se você vem acompanhando os meus últimos textos, já deve ter percebido que venho dedicando bastante tempo argumentando que a moeda norte-americana tende a se enfraquecer ao longo dos próximos meses.

Não é à toa que a China não está embarcando em mais uma onda de expansão fiscal e de crédito nos últimos meses. O país vem enfrentando uma série de problemas na área de crédito. O objetivo no momento é buscar preservar a estabilidade e não inflar ainda mais o seu mercado imobiliário.

Não é de hoje que estrategistas internacionais vem nos chamando atenção a respeito de problemas estruturais na Índia. Seu crescimento econômico vem caindo e o índice de confiança dos consumidores atingiu uma mínima de seis anos durante o mês de setembro. Um cálculo do crescimento do PIB descontando os impulsos fiscais já mostra que a economia...

Dediquei horas do meu domingo assistindo a uma conferência realizada Londres pela casa de pesquisa Gavekal. O tema principal do evento pode ser resumido pela expectativa da Casa de que a moeda americana vá se desvalorizar nos próximos meses por algumas razões que vou apresentar aqui.

Um tema recorrente discutido entre analistas norte-americanos é a crescente divergência no que diz respeito aos resultados divulgados pelas empresas de acordo com princípios contábeis "oficiais" (GAAP) e os não-oficiais (non-GAAP).