Nos últimos dois dias explorei a possibilidade de uma "pivotagem" na política chinesa em relação a epidemia da covid. A possibilidade de que o Partido Comunista Chinês venha a abrir sua economia novamente, permitindo a entrada e saída de turistas, é algo que é aguardado com bastante ansiedade por muitos e que deverá trazer repercussões em diversas...
Na segunda-feira argumentei que o momento é propício para uma pausa nos mercados. Nos últimos dois dias, testemunhamos uma continuidade no movimento de recuperação no preço dos ativos, mas a minha visão de mercado permanece a mesma.
Sabe-se que embora o FED exerça controle direto da taxa de juros de curtíssimo prazo na economia, em se tratando de taxas mais longas -- em particular, aquelas praticadas no mundo corporativo -- o "jogo" é diferente. O "spread" ou diferencial entre as taxas dos "treasuries" e as taxas corporativas abrem e fecham com base em diversos fatores. Dentre...
É notória a presença dos seguintes sinais de mudança nas políticas monetárias e fiscais:
Não é segredo que aqui no MyVOL as ideias do estrategista Louis Gave tem um lugar especial. Elas fazem sentido. Apresentam coerência e vem se materializando ao longo do tempo. Basta olhar para o comportamento do RMB desde o início da pandemia. Logo no início o RMB/USD chegou a bater 7,17, mas hoje está em 6,37!
Sempre que possível, Charles Gave expressa seu pessimismo com relação a viabilidade da moeda europeia. Ontem, em meio ao "chat" associado ao seu mais recente artigo, o estrategista nos prestigiou, de forma sucinta, com suas razões para tamanho pessimismo em relação a esta moeda que foi, originalmente, fruto de uma iniciativa de seu país de origem -...
A casa de pesquisa Gavekal nos apresenta alguns bons argumentos favoráveis a tese de que a moeda brasileira deverá registrar uma "outperformance" em relação a outras moedas globais. Abaixo, apresento alguns destes argumentos através de uma série de gráficos bem interessantes.
Historicamente, os ciclos de valorização das ações tendem a refletir um bom momento econômico. Os preços das ações normalmente acompanham o crescimento da lucratividade das empresas. Além disso, os ciclos de alta contribuem para uma elevação tanto na arrecadação tributária como no consumo de bens e serviços.
Historicamente, o quarto trimestre do ano representa um período em que os retornos associados à renda variável tendem a ser relativamente superiores. A principal razão é certamente devido ao fato de ser um período subsequente ao pior mês do ano em termos de retornos: setembro. As razões para a "underperformance" em setembro são diversas. Aqui,...
A esta altura você já deve estar bem familiarizado com alguns personagens que são inspirações para este projeto chamada MyVOL, que tem como objetivo fazer com que você pense como um investidor global. Embora a lista de personagens seja encabeçada por Louis Gave, ela é imensa e inclui diversos nomes que frequentam a CNBC, como Jim Cramer, Tom Lee,...
Abaixo, compartilho algumas reflexões feitas por Louis Gave, fundador da Gavekal, em uma recente apresentação para investidores institucionais.
Acima, temos um gráfico que nos ajuda a avaliar o apetite dos investidores nos EUA. Observe que, comparado a um período de "sell off" em maio deste ano, desta vez os investidores parecem menos interessados no mercado de ações. Este gráfico -- baseado em pesquisas feitas ao Google Trends por expressões como "buy stocks" e "invest" -- é mais...
Na última quinta-feira, compartilhei por aqui a visão mais otimista de Anatole Kaletsky, co-fundador da Gavekal, ao escrever o texto cujo título foi "Game On!". Na ocasião mencionei que Kaletsky classifica as preocupações "du jour" como exageradas, já descontadas, irrelevantes, etc.
É impressionante a obsessão dos americanos com estatísticas. Talvez seja devido a paixão pelos esportes americanos que, certamente, exibem um menor nível de aleatoriedade quando comparado ao nosso futebol.